近期
，黄金费用 重现升势。Wind数据显示，8月24日 ，世界 黄金现货费用 （以伦敦金现货费用 为例）盘中比较高 触及4659.96美元/盎司
，当日涨幅接近1%，创今年5月份以来新高 。拉长时间看 ，截至8月21日收盘
，8月份以来伦敦金现货费用 已上涨13.89%
。与此形成对比的是，今年上半年 ，伦敦金现货费用 在1月末创出历史新高后便持续回调
，整体录得下跌7.20%。

　　世界 黄金期货费用 也同步走高，COMEX黄金期货费用 8月24日盘中比较高 触及4716.7美元/盎司 ，突破4700美元/盎司关口 。截至8月21日收盘
，8月份以来涨幅也达到13.50%
。

　　金价缘何出现上行？领秀财经首席分析师刘思源在接受《证券日报》记者采访时表示，黄金费用 短期上涨的主要原因是市场对美债实际利率与美元信用重估 ，市场预期美元贬值，由此引发金价被动上涨。

　　如其所述
，近期金价重拾升势，美元指数则转而回落 。自7月末开始 ，美元指数持续承压
，7月27日至8月21日，美元指数下跌2.58% ，从101点高位回落至当前99点水平
。

　　“当前金价的中长期底部主要是由美国财政信用
、全球央行购金等结构性力量提供支撑；短期波动仍受实际利率、美元指数和流动性等因素影响。”东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞在接受《证券日报》记者采访时表示 。

　　刘思源认为
，全球央行持续购金，使实物黄金需求成为中长线市场支撑
。在美联储降息周期尚未完成之前 ，实际利率下行和美元信用重估提供了更多上升动力。

　　从资金角度看下半年金价行情
，财通证券日前发布的研报认为，整体来看 ，下半年黄金资金面边际改善
，全球央行长期购金趋势不变 、实际利率潜在下行预期带动ETF资金进场
、投机资金低位回补，共同支撑金价 。同时 ，报告称，考虑到每当美元全球储备占比回落
，对应黄金储备占比显著抬升，未来各国央行购金趋势仍然强势 ，新兴市场购金仍有较大提升空间。

　　展望未来金价走势
，瞿瑞认为，基准情景下 ，美国通胀缓慢回落、美联储维持高利率不变
，金价中枢缓步上移至4500美元/盎司附近
。乐观情景下，若美联储开启降息周期且全球央行购金加速 ，金价有望重返5000美元/盎司上方；悲观情景下
，若世界 地缘冲突升级推动油价冲高 、通胀反弹叠加流动性收紧，金价或二次探底至3800美元/盎司。